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汇市日评2019年9月30日

2019-09-30

中国银行北京市分行外汇交易员 舒适

市场摘要

近期市场大事件较多,整个市场受风险情绪的影响,波动率较高。上周,受美联储偏鹰派的态度、欧洲PMI数据表现不佳的叠加影响,美元指数呈现震荡上涨的态势,全周上涨0.65%,收于99.12,年内第二次站上99关口。主要非美货币则普遍下跌,欧元下跌0.71%,最低一度触及1.0905,再度刷新了年内低点。英镑则受脱欧谈判没有实质性进展的影响回吐部分近期涨幅,下跌0.68%,收于1.1240附近。加元方面,受原油供给有望快速恢复的影响,市场做多情绪有所降温,但依然保持在1.3250附近的近期高位进行震荡。

美元

从基本面看,进入2019年以来,全球主要经济体的经济增长普遍放缓,如果我们观察领先指标,会发现各国制造业PMI数据整体表现不佳,美国经济也不再一枝独秀。上周后两个交易日公布的美国二季度GDP终值、个人消费支出物价指数环比来看均出现了一定程度的下降,和其他经济体基本面的差异有逐渐收敛的趋势,市场对美国经济长期增长趋势得预期也出现了分化。货币政策方面,美联储今年已降息两次,尽管美联储暗示年内继续降息的空间较小,但从更长的时间维度来看下方仍有继续降息的空间。综合考虑经济基本面的隐忧和货币政策的转向,长期来看美元走势并不乐观。但是短期来看,近期风险情绪的波动仍有可能使美元承接市场的避险需求,美元指数可能保持在高位进行震荡,操作上仍建议以区间操作为主。从图形上看,美元指数已接近上方99.40一带的阻力位,可考虑逢高卖出美元,下方看在98.30附近。

日元

近几个月,随着市场风险情绪的变动,以日元、黄金为代表的避险资产逐渐获得了市场的青睐,尽管中间出现过回调,但从四月到现在日元依然上涨了超过4%。从市场风险情绪的角度来看,尽管目前贸易形势有缓和的迹象,但是长期前景的不确定性叠加其他地区地缘政治风险因素,依然可能助推避险资产逐渐走强。货币政策方面,在九月主要经济体纷纷选择降息的背景下,日本央行选择维持利率水平不变,尽管未来宽松仍是日本央行的主题,但和其他主要经济体利率政策差异保持稳定。综合来看,逢高卖出美元兑日元仍是不错的选择。从图形上看,上方108.30附近的120日均线存在较强压力,建议投资者可以在108附近卖出美元兑日元,下方看在106关口。

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